Planificare financiara strategica

Cum ajuta planificarea financiara strategica?

Terapia ne ajută să aducem claritate în interiorul nostru și să luăm decizii în linie cu cine suntem noi, cu adevărat.

Planificarea financiară strategică ne ajută să aducem claritate în interiorul business-ului nostru și să luăm decizii în linie cu sensul companiei pe care am construit-o.

Când facem asta, generăm valoare, nu doar bani. Pentru afacere, pentru societate, pentru noi înșine.

Fiecare antreprenor își “simte” valoarea propriului business. Niciun evaluator, vreodată, nu va cunoaște un business mai profund decât creatorul lui. Eu nu fac excepție. Ce știu însă, din perspectiva unei experiențe de 17 ani în care am făcut evaluări și am analizat peste 200 de companii, este să identific care sunt elementele care creează și care sunt cele care erodează valoarea într-un business. O analiză diagnostic, dacă vreți, care indică zonele care trebuie eliminate, cele care trebuie îmbunătățite dar menținute și cele care trebuie stimulate.

Valoarea adăugata a unui evaluator de afaceri ar trebui sa se manifeste daca:

  1. Aplica un cadru general acceptat pentru a determina valoarea. Asa cum toata lumea cunoaste ca 1+1 = 2, un evaluator bun va sti sa aplice corect algoritmii pentru a concluziona asupra unei valori. Totodata, va ramane in piata, prin considerarea unor benchmark-uri realizate de companii similare sau in tranzactii similare.
  2. Utilizeaza metodologia de evaluare pentru a oferi perspective relevante proprietarului. O analiza obiectiva ne poate revela, de exemplu:
    1. O diagnoza a afacerii la acel moment -> care sunt principalii 5 factori care imi determina valoarea business-ului (identificarea key value drivers)?
    2. Care este valoarea intrinseca a business-usului meu?
    3. Ce strategie imi serveste mai bine scopului de crestere a valorii (i.e. crestere de volume sau crestere de tarife, luand desigur in considerare elasticitatea cererii)?
    4. Ce cheltuieli pot optimiza?
    5. Cum ma descurc prin comparatie cu competitorii mei?
    6. O analiza dinamica -> care dintre deciziile luate in decurs de 6 luni s-au dovedit utile pentru scopul meu de a-mi creste averea si care mi-au daunat?
    7. Ce tip de crestere îmi dauneaza business-usului?

Astfel de perspective pot fi relevate cu ajutorul planificarii financiare strategice. Great insights for your business.

As per Leonard Bernstein, „To achieve great things, two things are needed: a plan, and not quite enough time.”

Orice business are nevoie de un plan de afaceri. Un plan de afaceri include, dpmdv, un model financiar. Poate e ceva ciudat la mine, dar toate deciziile importante ale vietii mele se bazeaza pe un Excel.

Primul pas in implementarea planificarii financiare strategice este sa construiesti modelul financiar. Apoi sa il actualizezi, periodic, si sa il transformi intr-un instrument de nadejde pentru analiza propriului tau business. Astfel iti vei exersa muschiul “sa luam decizii bune” si te vei raporta la singurul indicator care conteaza cu adevarat, valoarea afacerii. Vei putea, astfel, raspunde la intrebari de tipul: “Am crescut sau am scazut valoarea business-ului prin evolutia ultimului trimestru?”.

Astfel de perspective pot fi relevate cu ajutorul planificarii financiare strategice. Great insights for your business.

Cateodata, sa crestem nu este ceea ce ne face bine. Orice an are patru anotimpuri, inclusiv iarna, o perioada in care lucrurile stagneaza si natura hiberneaza. De ce? Tocmai pentru a putea inflori in toata splendoarea in primavara viitoare. Cam asa stau lucrurile si cu un business, si nu doar dintr-o perspectiva filozofica.

Dintr-o perspectiva cat se poate de pragmatica, va spun cu certitudine ca nu intotdeauna sa crestem cifra de afaceri se traduce intr-o crestere a “averii” proprietarului. Cateva exemple cand afectam valoarea business-usului:

  • Cand cresterea nu este profitabila
  • Cand profitul nu e suficient pentru a acoperi investitia initiala si intr-un termen rezonabil
  • Cand banii blocati in capitalul de lucru (adica incasezi prea greu de la clienti sau achiti prea repede furnizorii) sunt prea multi fata de profitul realizat.

Cash is KING.

O alta perspectiva este cea data de costul de oportunitate. La ce renuntam cand crestem? Orice decizie presupune deopotriva asumarea unei decizii si renuntarea la alte actiuni pe care le-am fi luat, alternativ. Ce ne aducea fiecare dintre aceste actiuni?

Astfel de perspective pot fi relevate cu ajutorul planificarii financiare strategice. Great insights for your business.

In finante exista conceptul de “expectations treadmill”, ceea ce in esenta se refera la dificultatea de a accelera ritmul de crestere pe masura ce performanta conduce la ridicarea nivelului de baza. O investitie buna poate fi diferita de o companie buna. Pe termen scurt, este posibil ca o companie buna sa nu constituie o alegere buna ca investitie, deoarece o performanta viitoare superioara ar putea fi deja incorporata in pretul actiunii acelei companii, ceea ce o face scumpa.

Paradoxal, unii investitori ar putea prefera companiile cu o performanta mai redusa, deoarece asteptarile incorporate deja (si reflectate printr-un nivel mai redus al pretului actiunilor) ar putea fi mai usor de depasit, ceea ce se va traduce intr-o crestere in viitor a pretului actiunii. Dar asta nu inseamna ca firma respectiva (sau managerii ei), cu asteptari ridicate incluse deja intr-un pret ridicat al actiunii, nu isi face treaba bine. Din contra, poate insemna ca si-a facut treaba prea bine, si nu vrem sa penalizam acest fapt, ci din contra, sa il incurajam.

Solutia recomandata in acest caz pentru a analiza performanta firmei (si a managerilor ei) este sa nu se ia in considerare doar evolutia pretului actiunii ca indicator de masurare a performantei unei companii, ci si alti indicatori ca de exemplu rata de crestere a veniturilor, evolutia ROIC (return on invested capital) – vs WACC (costul mediu ponderat al capitalului – rata de rentabilitate asteptata de investitori pentru acest tip de investitie), dar si TSR (evolutia pretului actiunii + dividende distribuite) prin raportare la alte companii care opereaza in sector.

Acest lucru m-a dus cu gandul la sistemele de KPIs (Key Performance Indicators – daca cumva e cineva care a avut fericirea de a trai fara ei si nu cunoaste abrevierea :)) din companii. Un target, odata atins, va fi cu siguranta majorat anul viitor. Si tot asa, treptat, pana ce noul target va fi de ne-atins. Si atunci efectul lui va fi exact opus – descurajeaza performanta pentru ca se creeaza efectul de “expectations treadmill”, descris mai sus.

Inteleg ca toti dorim crestere si ceea ce se intampla in prezent este rezultatul unui sistem de cascadare a unor targeturi din ce in ce mai ridicate, care trebuie atinse pentru ca “asa vin de sus”. Dar oare nu obtinem exact efectul advers in acest fel? Daca, similar cu teoria finantelor pentru companii, am reusi sa gasim si pentru salariati un mecanism care sa reflecte si sa recompenseze si performanta individului ca atare, nu doar prin raportare la un nivel din ce in ce mai ridicat al indicatorilor de performanta? Pentru ca un astfel de sistem poate ajunge sa fie demotivant.

Un manager care creează valoare în cadrul companiei pe care o conduce are câteva caracteristici, între care:

  1. Un mindset de creare de valoare în întreaga organizație, dezvoltă și instituționalizează o astfel de filosofie
  2. Se concentrează pe rentabilitatea fluxurilor de numerar pe termen lung
  3. Disponibilitatea de a adopta o viziune orientată spre valoare, în care rentabilitatea este superioară costului mediu ponderat al capitalului
  4. Abilitatea de a adopta o viziune din exterior asupra afacerii
  5. Dorinta de a actiona in funcție de oportunitatile care creeaza o valoare suplimentara.

Pentru ca lucrurile să fie mai simple pentru utilizatori dar și pentru a-I sprijini pe colegii mei evaluatori, folosind exclusiv informații publice, am calculat costul mediu ponderat al capitalului pentru câteva sectoare representative. Pentru a testa rapid dacă propria companie creează sau nu valoare, puteți compara randamentul capitalului investit în companie cu aceste valori, specifică sectorului în care activați. Veți avea un prim feedback referitor la crearea de valoare în propria organizație.

Puteti descarca fisierul aici ->>> CMPC_sectoare_31 decembrie 2024

Finanțări nerambursabile

Schema de ajutor de stat care vizează construirea instalațiilor de reciclare

Este anunțată deschiderea apelului pentru Schema de ajutor de stat care vizează construirea instalațiilor de reciclare a deșeurilor pentru a îndeplini țintele de reciclare din pachetul de economie circulară. Aceasta a fost aprobată prin Ordinul ministrului mediului, apelor și pădurilor nr. 510/2024.

Câteva aspecte relevante:

  • Apelul este de tip competitiv, pe baza criteriilor de selecție si punctaj
  • Valoare ajutorului de stat este limitată la 8,4 milioane Euro
  • Intensitatea ajutorului: max 75% in funcție de regiunea in care se va realiza proiectul si in funcție de tipul Beneficiarului (IMM sau Întreprindere mare)
  • Buget: 220 milioane Euro

Se acordă puncte pentru gradul de maturitate al proiectului, rezultatele reciclării, cifra de afaceri, tipul de deșeu reciclat dar și pentru un grad ridicat de digitalizare a investiției.

Mai multe detalii puteți citi aici ->>> ADMINISTRAȚIA FONDULUI PENTRU MEDIU – PROGRAM MANAGEMENTUL DESEURILOR” (afm.ro)

Sumar

  • Subvenție – maxim 57,75 mil EUR

  • Următoarea fereastră: 29 iulie – 9 septembrie 2024. Perioada de înregistrare a cererilor se comunică cu min. 60 de zile lucrătoare înainte de data deschiderii sesiunilor.

  • Investiții cu o valoare cuprinsă între 10 și 100 mil EUR în active corporale și necorporale legate de înființarea unei unităţi noi, extinderea capacităţii unei unităţi existente, diversificarea producţiei unei unităţi prin produse sau servicii care nu au fost fabricate anterior în unitate sau o schimbare fundamentală a procesului general de producţie a produsului (produselor) sau a prestării generale a serviciului (serviciilor) al unei unităţi existente, aflate în acelaşi perimetru. O investiţie de înlocuire nu constituie o investiţie iniţială.

  • Condiții multiple de eligibilitate atât pentru investitor, cât și pentru proiect. Societatea trebuie să realizeze, la finalul perioadei de menținere

    a investiției, o rentabilitate a cifrei de afaceri mai mare de 2,5%, calculată ca medie a ultimilor 4 ani de menținere a investiției, în

    condițiile realizării unei cifre de afaceri de minimum 80% din valoarea estimată pe aceeași perioadă, calculată ca medie, pentru întreaga activitate a societății.

  • Intensitatea variază între 30 și 70%, în funcție de regiune.

  • Se pot emite acorduri pentru finanţare în baza schemei în perioada 2024-2026. Plata ajutorului de stat se efectuează în perioada 2025 – 2032

  • Procedură competitivă, se calculează un punctaj pentru fiecare cerere depusă luând în considerare o serie de criterii ca valoarea cheltuielilor eligibile, tipul investiției inițiale, locația, codul CAEN, gradul de automatizare și marja EBITDA. Se afișează lista potențialilor beneficiari în termen de 10 zile lucrătoare de la finalizarea ferestrei de depunere. Cererile de acord pentru finanţare care se încadrează în bugetul alocat sesiunii se analizează în ordinea punctajului obţinut în termen de 60 de zile lucrătoare de la publicarea listei menționate mai sus.

  • Buget: 450 mil Euro, cu un buget anual de ~ 150 mil Euro.

Condiții de eligibilitate

  • Companii înregistrate conform legislației din România (Legea nr. 31/1990 sau Legea nr. 1/2005).

  • Realizează o investiție inițială în România într-un sector eligibil. Sectoarele eligibile vizează următoarele clase CAEN: 109 Fabricarea preparatelor pentru hrana animalelor, 11 Fabricarea băuturilor, 16 Prelucrarea lemnului, fabricarea produselor din lemn și plută, cu excepția mobilei; fabricarea articolelor din paie și din alte materiale vegetale împletite, 17 Fabricarea hârtiei și a produselor din hârtie, 20 Fabricarea substanțelor și a produselor chimice, 21 Fabricarea produselor farmaceutice de bază și a preparatelor Farmaceutice, 23 Fabricarea altor produse din minerale nemetalice, 25 Industria construcț iilor metalice și a produselor din metal, exclusive mașini, utilaje și instalații, 26 Fabricarea calculatoarelor și a produselor electronice și optice, 27 Fabricarea echipamentelor electrice, 29 Fabricarea autovehiculelor de transport rutier, a remorcilor și semiremorcilor, 30 Fabricarea altor mijloace de transport, 31 Fabricarea de mobile, 32 Alte activități industriale n.c.a., 38 Colectarea, tratarea și eliminarea deșeurilor; activități de recuperare a materialelor reciclabile.

  • Nu sunt considerate firme în dificultate.

  • Nu fac obiectul executării silite, insolvenței, falimentului, reorganizării judiciare, lichidării, închiderii operaționale sau suspendării temporare a activității.

  • Nu fac obiectul unei decizii de recuperare a unui ajutor de stat sau dacă astfel de decizii au fost emise, au fost executate.

  • Nu sunt beneficiarul unui alt ajutor regional pentru costuri eligibile de natura costurilor salariale în cadrul aceluiași proiect unic de investiții;

  • Nu au efectuat/nu au planuri de a efectua o “relocare” ( interval de -/+ 2 ani).

  • În cazul întreprinderilor în activitate, rentabilitatea cifrei de afaceri > 0 în unul din ultimele 3 exerciţii financiare încheiate și are capitaluri proprii pozitive în ultimul exerciţiu financiar încheiat. În cazul întreprinderilor nou-înfiinţate, are capital social subscris vărsat în valoare de minimum 100.000 lei.
  • Trebuie respectat nivelul solicitat pentru o serie de indicatori cantitativi și realizați indicatori calitativi specifici.
  • Activitatea proiectului de investitii trebuie sa fie aferentă unui singur cod CAEN de patru cifre (nu este permisă solicitarea de finanțare pentru mai multe coduri CAEN).
  • Asociaţii sau acţionarii care controlează mai multe întreprinderi solicită acordarea unui ajutor de stat în cadrul prezentei scheme în numele a mai mult de una dintre acestea.
  • În situația în care informațiile care au stat la baza calculării punctajului nu se confirmă în urma evaluării realizate de Ministerul Finanţelor, rezultând un punctaj mai mic decât cel calculat inițial, se emite scrisoare de respingere a cererii.

Demararea și menținerea investiției

  • Demararea investiției constă fie în demararea lucrărilor de construcție în cadrul investiției, fie primul angajament cu caracter juridic obligatoriu de comandă pentru echipamente sau oricare alt angajament prin care investiţia devine ireversibilă, în funcţie de care are loc primul. Valoarea activelor sau a lucrărilor de construcţie aferente demarării lucrărilor aferente investiției trebuie să fie de minimum 3% din valoarea totală a investiției.

  • Demararea investiției pentru care s-a solicitat finanțare după depunerea documentației, dar nu mai târziu de 6 luni de la data emiterii acordului pentru finanțare.

  • Menținerea în stare de funcționare a investiției inițiale realizate, pentru o perioadă de cel puțin 5 ani de la data finalizării acesteia.

  • Prezentarea unui raport de audit întocmit de o terță parte autorizată care va certifica faptul că prin investiția finanțată se realizează activitatea propusă prin proiect (până la data de 1 iulie a anului următor finalizării investiţiei, respectiv a realizării ultimei plăţi a ajutorului de stat aprobat). Raportul trebuie să îndeplinească o serie de cerințe, detaliate în Ghidul Solicitantului.

  • Demararea investiției pentru care s-a solicitat finanțare trebuie realizată după depunerea cererii de ajutor de stat, dar pe riscul Societății.

  • Întreprinderea trebuie să informeze Ministerul Finanțelor Publice cu privire la demararea investiției, în maxim 6 luni de la data emiterii acordului pentru finanțare, împreună cu o declarație pe propria răspundere referitoare la faptul ca în perioada cuprinsă între data depunerii Cererii de acord pentru finanțare și intervalul de 6 luni de la data emiterii acordului pentru finanţare societatea a mai beneficiat sau nu de ajutor de minimis şi alte ajutoare de stat, în legătură sau nu cu același proiect de investiții.

  • Societatea trebuie să realizeze, la finalul perioadei de menținere a investiției, o rentabilitate a cifrei de afaceri mai mare de 2,5%, calculată ca medie a ultimilor 4 ani de menținere a investiției, în condițiile realizării unei cifre de afaceri de minimum 80% din valoarea estimată pe aceeași perioadă, calculată ca medie, pentru întreaga activitate a societății.

  • Finalizarea investiției nu poate depăși 3 ani (36 luni) de la data demarării lucrărilor.

  • Investiţia iniţială realizată se va menţine în stare de funcţionare cel puțin până la 31 decembrie al celui de-al cincilea an de la data finalizării acesteia. Ministerul Finanţelor va realiza anual verificarea la faţa locului în vederea stabilirii îndeplinirii condiţiei referitoare la menținerea investiției și va fi înştiinţată de către Ministerul Finanţelor cu privire la perioada efectuării verificării.

  • Întreprinderile vor raporta anual, la solicitarea Ministerului Finanțelor, contribuția la dezvoltarea regională realizată ca urmare a implementării proiectului de investiții.

    Documentarea proiectului

  • Cererea de acord pentru finanțare: format standard al aplicației

  • Documentele Companiei: situații financiare încheiate și aprobate, balanța contabilă, certificat constatator, documente aferente terenului, construcției (pentru demonstrarea unui drept real) etc.

  • Plan de investiții: format standard simplificat (evidențierea valorii activelor necorporale, activelor corporale – construcții, echipamente & alocarea acestora în funcție de cheltuieli eligibile / ne-eligibile)

  • Planul de afaceri

  • Documente justificative Plan de afaceri: documente justificative pentru co-finanțare (contract de împrumut intra-grup, contract de credit bancar, majorare de capital, profit reinvestit), hotărâri AGA, documente pentru susținerea cifrei de afaceri estimate   

Ministerul Finanţelor emite răspunsul care poate fi Acord pentru finanţare sau Scrisoare de respingere în termen de maximum 60 de zile lucrătoare de la data la care întreaga documentație este considerată completă.

Mai multe detalii se pot regăsi în Ghidul Solicitantului, disponibil aici ->> HG 300/2024 – Acasa – MF (gov.ro)

Scroll to Top